Agenda semanal: PIB del tercer trimestre en México, Chile y Perú; actas de Banxico

Argentina

El miércoles 22 de noviembre saldrá el índice de actividad económica de septiembre. “Esperamos que la actividad se contraiga ligeramente tras dos meses de fuerte crecimiento”, indicaron los analistas de Bloomberg Economics. Su previsión situaría la media trimestral del indicador, que es una aproximación del PIB, en una subida del 2,8% en el tercer trimestre, compensando una caída similar en el segundo trimestre.

“La economía evitaría una recesión técnica, pero aún no es seguro que se produzca una expansión a lo largo de todo el año”, dijeron Dupita y Hernández.

Chile

El lunes 20 de noviembre se publicará el PIB del tercer trimestre. Dupita y Hernández estiman que aumentó un 0,2% con respecto al año anterior, en línea con los datos mensuales de actividad observados hasta septiembre. El dato implicaría un repunte intertrimestral desde una caída previa del -0,4% y mostraría que la economía se está estabilizando tras una fuerte caída en 2022.

“Esperamos que la actividad comience a recuperarse lentamente en 2024″, dijeron los analistas. La industria manufacturera, la minería y el comercio deberían explicar la mayor parte del avance. Los servicios públicos también deberían contribuir.

México

El miércoles 22 de noviembre se conocerán las ventas minoristas de septiembre, que probablemente hayan incrementado con un impulso de los ingresos y el consumo de los hogares apalancados por un aumento del empleo y los salarios. La confianza de los consumidores, la apreciación del peso y la ralentización de la inflación supondrían un apoyo adicional, según Dupita y Hernández.

Por otro lado, las condiciones monetarias restrictivas y el desplazamiento del gasto de bienes a servicios serían vientos en contra.

El jueves 23 de noviembre se publicará la inflación quincenal. De acuerdo con Dupita y Hernández, la inflación en las dos primeras semanas de noviembre se mantuvo probablemente cerca del nivel del 4,25% de la segunda quincena de octubre. Esto contrastaría con la estimación de Banxico del 4,4%.

Los economistas consideran que es probable que la tasa de inflación se estabilice en el cuarto trimestre tras la caída constante registrada a principios de año, aunque todavía se mantendría por encima del objetivo del banco central. “Es probable que la tendencia a la baja se reanude el año próximo, favorecida por la indexación a la inflación más lenta”, indicaron.

Ese mismo día se esperan las actas de la reunión de política monetaria de noviembre. Las actas proporcionarán más detalles sobre la decisión unánime del banco central de mantener la tasa de referencia en el 11,25%. Según Dupita y Hernández, es probable que las actas confirmen que el banco central planea mantener las tasas a la espera de más información.

El viernes 24 de noviembre saldrá la actividad económica de septiembre. Según las proyecciones de Bloomberg Economics, la actividad aumentaría un 3,28% interanual en septiembre y prolongaría su tendencia alcista intermensual. De ser así, sería el dato más alto desde 1993.

“El crecimiento es fuerte y la actividad está por encima de su potencial. Aún así, las estrictas condiciones financieras son un viento en contra y una posible recesión en EE.UU. es el principal riesgo”, indicaron Dupita y Hernández.

Ese mismo día saldrá la impresión final del PIB del tercer trimestre. “Esperamos que el crecimiento del PIB en el tercer trimestre se revise a la baja hasta el 3,2% desde el 3,3% interanual inicial”, dijeron Dupita y Hernández.

Perú

El jueves 23 de noviembre se publicará el PIB del tercer trimestre, que se estima haya caído un -1,0% con respecto al mismo periodo del año anterior. De ser así, se sumaría a las caídas en cada uno de los tres trimestres anteriores, mostrando que la economía peruana sigue en recesión.

De acuerdo con Dupita y Hernández, la construcción debería ser el principal lastre de las cifras trimestrales. La minería también contribuirá. El comercio y los servicios compensarán parcialmente el resultado negativo.